華爾街金融風暴現場觀察——世紀性金融危機與金融新格局

【內容介紹】
　　    “以古為鋻，可知興替。”現代國際金融發展史既是一部金融危機的演變史，也是一部銀行業變革的編年史。任何一場金融危機的發生都不是偶然的意外事件，全球金融體繫的興衰同樣有其內在的規律。盡管本次國際金融危機尚未成為歷史，但是，對其發生、發展的演進歷程進行追溯和剖析，仍然有助於我們從歷史的高度掌握其運動機理，吸取經驗和教訓，推進我國金融體繫的建設和發展。
2007年下半年爆發的美國次貸危機曠日持久，循環往復，影響範圍不斷擴大，作用程度逐步加深。2008年9月中旬，以雷曼兄弟申請破產保護等突發事件為標志，金融動蕩擴展到全球貨幣市場、信貸市場和股票市場，轉化為百年不遇的繫統性國際金融危機，並開始影響實體經濟，美國、歐洲及日本相繼陷入經濟衰退，新興市場經濟發展受阻，全球經濟增長同步放緩。深入分析這場世紀性金融危機，探索危機背後的深層原因及教訓，國內外經濟理論界和金融學家進行了多角度的分析和論證，提出了各種不同的解釋和理論假說，全球經


【目錄】
引言華爾街風暴與變革：全球金融新格局
第一章　世紀性金融危機的五大特征
　第一節　國際金融業進入新“冰河紀”，繫統性金融危機大爆發
    一、銀行間同業拆借市場陷入停滯
    二、美國貨幣市場基金業被迫縮減規模
    三、商業票據市場幾近停滯
    四、銀行惜貸加劇信用緊縮
　第二節　金融危機的全球性特征
    一、美國金融危機向全球金融市場傳染的作用機理
    二、國際金融業在本次金融危機中的直接損失估計
    三、全球股票市場進入同步下跌期
    四、新興市場震蕩再現
　第三節　金融危機的衍生性特征
    一、次貸危機與金融衍生產品鏈
    二、金融衍生產品市場快速擴張
    三、金融衍生產品具有價格放大效應
　第四節　世紀性金融危機是一場“自我實現”的信心危機
    一、美國金融動蕩中出現嚴重的信心危機
    二、世紀性金融危機與亞洲金融危機具有危機傳染和信心崩潰的共性
    三、金融危機的自我實現的理論分析
    四、“預期的自我實現”與世紀性金融危機
    五、行為金融理論對世紀性金融危機傳染的解釋
　第五節　世紀性金融危機具有實體性特征
    一、金融危機影響實體經濟的傳導路徑
    二、美國金融動蕩導致企業融資成本上升
    三、美國企業利潤下降影響其新增投資
    四、金融動蕩影響消費者支出
    五、全球金融動蕩導致世界主要經濟體經濟增長減速
第二章　多米諾衝擊波橫掃全球金融機構
　第一節　致命風暴襲擊美國金融機構
    一、次貸風暴之“風起青萍”：抵押貸款機構相繼破產
    二、次貸風暴之“緣泰山之阿”：貝爾斯登（Bear Steams）退出歷史舞臺
    三、次貸風暴之“舞於松柏之下”：“房利美”和“房地美”之變
    四、次貸風暴之“飄忽溯滂”：美林易主
    五、次貸風暴之“激揚嫖怒”：AIG之淪陷
    六、次貸風暴之“耾駭雷聲”：雷曼兄弟破產
    七、次貸風暴之“回穴錯迕”：華盛頓互助銀行（WAMU）的接管與收購
    八、次貸風暴之“蹶石伐木”：美聯銀行（Wachovia Corp．）爭奪戰
    九、次貸風暴之“梢殺林莽”：高盛和摩根士丹利變臉求生
  第二節　金融風暴席卷德國和法國
    一、德國銀行業遭受次貸危機打擊
    二、次貸危機衝擊法國銀行業
  第三節　金融風暴登陸英倫
    一、彙豐控股遭受損失
    二、北岩銀行擠提風潮
    三、英國注資蘇格蘭皇家銀行等四家金融機構
  第四節　金融風暴衝擊瑞士銀行業
    一、次貸危機促使瑞士銀行調整經營戰略
    二、瑞士信貸銀行經受次貸危機的考驗
  第五節　荷蘭、比利時、盧森堡注資計劃
    一、挽救富通集團（Fortis）  
    二、注資荷蘭國際集團（Internationale Nederlanden Groep）  
    三、救助比利時聯合銀行-
  第六節　冰島國家破產危機
    一、三大銀行相繼國有化
    二、冰島貨幣危機深化
    三、冰島股票市場暴跌
……
第三章　全球金融危機管理措施及其政策效果　
第四章　金融危機與國際銀行業的變革
第五章　金融危機與銀行業並購　
第六章　金融危機與國際銀行業監督的變革
第七章　世紀性金融危機與國際金融市場結構
第八章　世紀性金融危機與美元彙率及其國際貨幣地位
第九章　世紀性金融危機對中國經濟的影響　
第十章　世紀性金融危機的啟示
參考文獻
後記

【在線試讀部分章節】
　　第一章　世紀性金融危機的五大特征
    2007年3月，美國第二大次級抵押貸款經營機構——新世紀金融公司（New Century Financial Corporation）破產，拉開了次貸危機的序幕。在此後兩年多的時間裡，次貸危機引發的金融動蕩一波未平，一波又起，循環往復，漸人高潮。
    2008年9月，美國金融市場風雲再起，9月7 13，美國政府宣布接管兩大政府資助的房地產貸款機構房利美和房地美[Federal National Mortgage As—sociation（Fannie Mae），Federal Home Loan Mortgage Corporation（FreddieMac），9月15 13，美國第四大投資銀行雷曼兄弟控股公司（以下簡稱雷曼兄弟）申請破產保護，當天，美國最大的零售銀行美國銀行以每股29美元、合計約500億美元的價格收購美林集團，同時，美國最大的保險公司美國國際集團（American International Group，Inc．MG）陷入流動性危機。
    上述事件在美國金融市場引起強烈震撼，並在國際金融界掀起滔天巨浪。以此為標志，曠日持久的美國次貸危機悄然進入嚴峻的全面金融危機階段。2008年9月14日，美國聯邦儲備委員會前任主席格林斯潘在美國廣播公司（ABC）電視網節目中稱：美國目前陷入“世紀僅有”①的金融危機。同時，“房地產市場下滑導致次貸危機，次貸危機演變為金融危機，金融危機衝擊實體經濟”的逆向反饋循環（Adverse Feedback Loop）初露端倪。隨後，美國金融危機跨越國界，向歐洲、澳洲及其他新興市場陝速傳播，引發嚴重的全球金融動蕩。
    至此，美國次貸危機最終演變為世紀性國際金融危機，並表現出新的鮮明特征。
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