滬深300股指期貨十大熱點問題

滬深300股指期貨十大熱點問題

作者:胡俞越, 出版社: , 出版日期:2011-01-01

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商品條碼:9787111326366, ISBN:7111326369
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內容簡介

滬深300股指期貨十大熱點問題

【內容介紹】
  2010年4月滬深300股指期貨合約正式上市交易。本書共三篇,從“股指期貨為我們帶來了什麼”到"聚焦股指期貨市場的投資者",最後對於"我國股指期貨市場的展望"。總結歸納了滬深300股指期貨十大熱點問題進行分析研究,多角度展現股指期貨市場的風氣雲湧。



【作者簡介】
胡俞越,知名證券學者,任職北京工商大學證券期貨研究所所長,教授,碩士研究生導師;中國商業史學會副會長;首都企業改革與發展研究會常務理事;北京工商管理學會理事。

【目錄】
序言股指期貨拉開中國期貨市場從量變走向質變的帷幕
第一篇 股指期貨為我們帶來了什麼
 第1章 熱點一:股指期貨上市對我國證券市場的影響
   1.1 我國證券市場存在發展隱憂
     1.1.1 繫統性風險阻礙市場功能的發揮
     1.1.2 制度缺陷擾亂市場價格體繫
     1.1.3 機構投資者亟待發展新機遇
   1.2 股指期貨對證券市場走勢影響分析
     1.2.1 短期趨勢影響分析
     1.2.2 長期趨勢影響分析
     1.2.3 總結及展望
   1.3 股指期貨對證券市場的結構性影響
     1.3.1 股指期貨將終結股票市場單邊市局面
     1.3.2 股指期貨將引發上市公司結構性分化
     1.3.3 股指期貨將帶來證券行業的結構性分化
     1.3.4 我國機構投資者的競爭力與發展活力得到強化
     1.3.5 股指期貨將提升滬深300指數為旗艦指數
 第2章 熱點二:股指期貨推出對我國期貨市場的影響
  2.1 我國期貨市場進入發展瓶頸期
     2.1.1 品種結構不健全影響市場功能發揮
   ……
 第3章 熱點三:融期貨時代銀證期合作模式分析
 第4章 熱點四:融期貨時代我國金融業監督模式分析
第二篇 聚集股指期貨市場的投資者
第三篇 我國股指期貨市場展望
參考文獻
後記

【在線試讀部分章節】
第1章
   熱點一:股指期貨上市對我國證券市場的影響
  1.1 我國證券市場存在發展隱憂
    隨著2006年股權分置改革這一偉大的制度性變革的順利推行和推進,至2009年7月,證券市場流通股市值首次超過非流通股,成為股改過程中的一個裡程碑,標志著長期困擾證券市場發展的制度性問題行將解決,中國證券市場迎來了大規模擴容和發展的新時代。但是我們也不得不清醒地認識到,由於缺乏做空機制,我國證券市場在內在機制上還不夠完善,由其衍生的問題也將在一定程度上困擾中國證券市場的長期健康發展。
  1.1.1 繫統性風險阻礙市場功能的發揮
    證券市場的風險可分為繫統性風險和非繫統性風險。一般意義上,繫統性風險被定義為由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格造成的影響,包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、彙率風險等。非繫統性風險是指對某個行業或個別證券產生影的風險,它通常由某一特殊的因素引起,與整個證券市場的價格不存在繫統的全面聯繫,而隻對個別或少數證券的收益產生影響。資產組合擇理論認為,通過合理的分散投資可以規避非繫統性風險,實現收益的最大化。但是在缺乏套期保值機制的證券市場,繫統性風險是不可規避的。
    我國證券市場由於起步較晚,各項制度和內在機制還不完善,盡管實證研究表明我國證券市場的繫統性風險整體呈現降低趨勢,但繫統性風險占總風險的比例仍高達40%,遠高於發達國家股票市場25%的平均水平。這也是新興加轉軌的中國證券市場的一個基本特征。尤其是在當前我國經濟面臨結構調整、貨幣政策趨於收緊的格局下,繫統性風險仍將居高不下。因此,對於諸如社保基金等風險規避型的投資者而言,在證券市場中進行投資具有巨大的壓力。
    另一方面,由於缺乏資產保值機制,機構投資者面臨繫統性風險時的最佳策略是拋售股份,由此形成的羊群效應可能進一步加劇市場風險和波動。同時,面臨繫統性風險,股東也具有減持的衝動,在一定程度上不利於上市公司的股權管理制度的完善。在此意義上,證券市場的資源配置功能將受到極大的制約,對證券市場的長遠健康發展構成隱患。

【編輯推薦】
滬深300股指期貨究竟給我們帶來了什麼?本書全面繫統地分析了股指期貨給證券市場、期貨市場以及廣大投資者和銀證期合作模式、一行三會的監管模式帶來的深刻影響。哪些投資者適合做股指期貨?投資者如何運用股指期貨管理風險和如何管理股指期貨風險?股指期貨上市以來的市場表現以及股指期貨未來的發展前景,本書一一作答。股指期貨讓我們迎來了金融衍生品時代。

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